説明：米国のGDPスライドの背後にあるものと、中国が異なる理由
米国にとって憂慮すべきニュースは、エコノミストが広く予測しているように思われることです。第1四半期のこの秋の規模は、第2四半期の規模よりも小さくなるでしょう。
製造業の大きな推進力である建物、設備、知的財産への投資も年率49％で減少し、輸出は64％急落しました。 （AP写真） 米国は第2四半期に33％縮小し、四半期ごとに10％近く減少しました。これは、世界最大の経済の歴史の中で最も急激なGDPの減少になります。これは、世界で2番目に大きな経済の成長が4月から6月の四半期に急激に黒字に戻った2週間以内に中国が発表したGDPデータとは対照的です。
中国が最初にブロックから外れ、両国間のパンデミックの伝播傾向に約4分の1の遅れがあったという事実を割り引くと、インドなどの国にとって、米国と中国は、経済を軌道に戻す上での政府の有効性は、ウイルスの拡散を制御する上での成功に依存しているということです。経済活動の回復は、政策支援の質にも依存します。
米国のGDPスライドを説明するものは何ですか？
米国のGDP数のスライドを解読しているエコノミストは、消費の急激な減少を指摘しています。これは、経済のほぼ70％を占める米国のGDPの最大の要素です。英国のチーフエコノミストであるIanShepherdsonの調査ノートによると、第2四半期の商品とサービスへの支出は季節調整済みの年率35％で減少したと推定されており、これだけでもヘッドラインの成長から25％ポイント低下しています。ベースのパンテオンマクロ経済学。
建物、設備、知的財産への投資（製造業の大きな推進力）も年率49％で減少し、輸出は64％急落しました。米国にとって憂慮すべきニュースは、エコノミストが広く予測しているように思われることです。第1四半期のこの秋の規模は、第2四半期の規模よりも小さくなるでしょう。そして、この悲観論の多くは、特に米国南部と南西部の州でのCOVID-19症例の急増に起因する可能性があり、これにより死亡者数は15万人を超え、毎日の症例数は60,000人を超えました。これは初期の3倍です。六月。多くの州が4月と5月に封鎖命令を解除した後、6月にCOVID-19の症例が急増し始め、その結果、経済活動の回復がはじけました。
世界の上位2つの経済が対照的な傾向を示しているのはなぜですか？
両国には固有の類似点があります。米国と中国はどちらも消費によって動かされています—米国のGDPの3分の2以上、中国の2分の1以上です。
救済パッケージでも、両国は消費者の手にお金を渡そうとすることで消費を増やすことに焦点を当てました。米国は「郵便小切手」と給与保護プログラムを通じて直接それを管理しています。中国、特定の製品のプリペイドバウチャースキームおよびその他のいくつかのポリシーを通じて。
しかし、中国のGDP成長率は急激に発散する傾向を示し、製造業の生産高の回復と公共支出の増加により、4月から6月の四半期に急激に黒字に戻りました。中国はCovid-19の嵐に立ち向かい、経済を徐々に再開した最初の国でしたが、V字型の回復（急激な落ち込みとそれに続く同様の急激な回復）はまったく予想外のことであり、中国は技術的な不況を効果的に回避しました。 （これは、2四半期連続のマイナス成長によって示されます）一方、第3四半期の予測が通過するものであれば、米国は明らかに不況に向かっています。
では、2つの消費主導型経済の主な差別化要因は何でしょうか。
送電ダイナミクスの四半期ごとの遅れを除けば、大きな差別化要因はサービス部門と消費動向にあります。どちらの経済も、それぞれのGDPに寄与するさまざまな付加価値と生産量をサービス部門に依存していますが、継続的なモビリティ制限により、米国では、特にケータリング、旅行、ホスピタリティ業界でそのような仕事の復帰が大幅に妨げられています。都市部の仕事の大部分のために。米国におけるそのような制限は、病気の蔓延への対応の最初の遅れと気まぐれな州政府の政策を考えると、地理的により広範囲で長期的でした。
IMFによると、支出、融資、保証を含む中国のCOVID-19関連の支援政策はGDPのわずか2.5％でしたが、米国では11％とはるかに高くなっています。しかし、米国の消費者と従業員への直接的な利益移転を除いて、その政策の推進の多くは、金利の削減、借入の増加、および政府による債務の購入の強化に焦点を合わせていました。これらの多くは、企業の収益を改善するか、これらの政策の最大の受益者であると思われる株式市場を押し上げることになりました。
7月22日に中国の国家統計局が発表した中国の前年比3.2％のGDP成長率は、消費動向の明らかな回復を示しました。これは米国では明らかに見落とされています。総売上高の30％を占める中国のオンライン小売チャネルの売上高は、年間ベースでプラスの領域に戻っていますが、ショッピングモールへのトラフィックは通常のレベルの約70％まで増加しています。モルガンスタンレーのアジアテクノロジーアナリスト、ショーンキム氏によると、スマートフォンの売り上げはV字型に回復し、テクノロジー製品の需要は大幅に改善しました。
インドのポイントは何ですか？
インドでは、米国と同様に、政府が規制を徐々に緩和しているにもかかわらず、症例数は急増しています。内務省がジムの開設を含む封鎖ガイドラインのさらなる緩和を発表してから2日後、インドは1日あたりの症例数が55,000を超える最大の急増を記録しました。
インドの57％の消費のGDPに占める割合は中国に近いものですが、消費の正常化の傾向は米国で経験されているものと似ています。不確実性により、人々は必需品を超えて支出を増やすことができません。それにもかかわらず、プログレッシブアンロックダウン。
インドの回復には別の問題がある可能性があります。人々の手に直接お金を渡す努力をしている中国や米国とは異なり、インドでは、5月12日にナレンドラモディ首相が発表した20ルピーのCovid-19経済パッケージの多くが流動性主導型でした。中央の大臣にほとんど負担をかけません。これは主に、中小企業、ノンバンク金融会社、マイクロファイナンス機関、住宅金融会社などのセクターに政府保証の裏で信用を拡大するよう銀行に働きかけることに焦点を当ててきました。インドの回復における消費の増加は事実上除外されています。
ほとんどの経済活動は2か月の生産量を失い、その後の局地的な封鎖はケースロードの急増を受けて州によって発表されており、回復プロセスは延長されたもののように見えます。
友達と共有してください:
