説明：インド経済が打撃を受けたときに外貨準備が急増するのはなぜですか？

経済がストレスにさらされており、2020年から21年にかけて成長が縮小すると予想される現在、外貨準備高の増加は、インドの1年以上の輸入法案をカバーできるため、経済にとって息抜きになっています。

インドは10か月で、2019年9月20日までの埋蔵量の25％を追加しました。（ゲッティイメージズ/ファイル）

コビッドヒットのインドの外貨準備高は、7月31日までの週に記録的な119億ドル急増しました。 5345億ドルの新高値 、世界で5番目に大きな埋蔵量を保有しています。 2019年9月27日から2020年7月31日までの10か月間に、外貨準備高は1,000億ドル増加しました。

経済がストレスにさらされており、2020年から21年にかけて成長が縮小すると予想される現在、外貨準備高の増加は、インドの1年以上の輸入法案をカバーできるため息を呑むほどです。

インドの外貨準備高：どのように上昇しましたか？

ナーマラ・シサラマン財務相が2019年9月20日に法人税率の大幅引き下げを発表した後、外国為替準備金が増加する傾向が始まった。 9月の法人税率の引き下げに伴うFPIへのより高い追加料金の影響に関する決定は、投資家の気分を変え、インドの経済と市場に投資するように彼らを引き付けるのに重要な役割を果たしました。

2019年9月20日から2020年7月31日までの間に、埋蔵量は1,060億ドル増加し、4月の初めから600億ドル増加しました。したがって、10か月で、インドは2019年9月20日までの埋蔵量の25％を追加しました。インドは現在、中国（3兆2,980億ドル）、日本（1兆3,830億ドル）、スイス（8,960億ドル）に次ぐ世界第5位です。およびロシア（5910億ドル）。

外貨準備のこの増加につながったのは何ですか？

上昇はいくつかの段階にあり、過去10か月間でさまざまな要因によって主導されてきました。専門家によると、外国ポートフォリオ投資（FPI）と外国直接投資（FDI）を通じた外国為替流入の増加は、原油価格の下落とその後の貿易への影響による過去4〜5か月間の輸入法案の減少によっても支えられてきました。 COVID19パンデミック。

21年度のこれまでの外貨準備

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重要な要素には次のものがあります。

FPIの流入： 政府が9月に法人税率を引き下げることを決定した後、FPIの流入が急増したことから始まりました。 RBIによると、2019年4月から12月の間に、FPIは純額で151億ドルを調達しました。

原油価格の下落： 2020年2月以降のコロナウイルスの世界的な広がりが株式市場を荒廃させただけでなく、ブレント原油価格の暴落につながったため、インドの石油輸入法案は減少しました。原油はインドの総輸入額のほぼ20％を占めていますが、ブレント原油の価格は3月末にかけて1バレルあたり20ドルの水準まで下落し、さらに下落し、4月には9ドルから20ドルの間で取引されました。 2020年1月、ブレント原油は1バレルあたり60ドルから70ドルの間で取引されていました。

輸入の節約： Covid-19のパンデミックに対応した国全体の封鎖は、世界貿易に影響を与え、電子機器、金、さらには原油価格などの輸入支出の急激な落ち込みをもたらしました。

FDIの流入： 2019年9月から2020年3月までの外国直接投資は238.8億ドルで、4月と5月には59億ドルに達しました。市場の専門家によると、6月と7月にも多くのFDIが発生しており、特に1ルピーに加えて世界的なハイテク巨人によるJioプラットフォームへの投資が行われています。したがって、FDIの流入は、外貨準備の増加に大きく貢献しています。

金の輸入に浸る： インドにとって大きな輸入要素であった金は、2020年6月に終了した四半期に、高価格とCovid-19パンデミックによる封鎖を受けて急激に減少しました。ワールドゴールドカウンシル（WGC）によると、金の輸入は、物流上の問題と需要の低さにより、前年同期の247.4トンと比較して、95％減少して11.6トンになりました。 WGCによると、6月四半期に取引された金の価値は26,600ルピーに低下し、1年前の62,420ルピーと比較して57％減少しました。

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外貨準備の増加とはどういう意味ですか？

外貨準備の増加は、2020-21年に経済成長が5.8％縮小する時期に、政府とインド準備銀行がインドの外部および内部の金融問題を管理する上で大きな安心感をもたらします。これは、経済面で危機が発生した場合の大きなクッションであり、1年間の国の輸入法案をカバーするのに十分です。準備金の増加はまた、ルピーがドルに対して強化するのを助けました。 GDPに対する外貨準備の比率は約15パーセントです。準備金は、国が外部の義務を果たし、外部資産による国内通貨の裏付けを示し、政府が外国為替のニーズと対外債務の義務を果たすのを支援し、国の災害や緊急事態に備えて準備金を維持できるという一定レベルの信頼を市場に提供します。適切な外貨準備は、RBIが金利を引き下げ、回復を支援する余地を提供するはずです。投機的な攻撃の場合、RBIはルピーを守るために500億ドルを売ることができると見積もっています。注目すべきことに、成長をサポートするためのRBIの行動は、FPIのエクイティフローを引き付けるはずだとバンクオブアメリカのレポートは述べています。

RBIは外貨準備で何をしますか？

準備銀行は、外貨準備の管理者および管理者として機能し、政府と合意した全体的な政策の枠組みの中で運営されています。 RBIは特定の目的のためにドルを割り当てます。たとえば、自由送金スキームでは、個人は毎年最大250,000ドルを送金することが許可されています。 RBIは、ルピーの整然とした動きのためにその外国為替キティを使用しています。ルピーが弱まるとドルを売り、ルピーが強くなるとドルを買います。最近、RBIは外貨準備を強化するために市場からドルを購入しています。 RBIがドルをモップアップすると、ルピーで同額が放出されます。この過剰な流動性は、インフレの上昇を防ぐために、債券や証券の発行、およびLAFの運用を通じて滅菌されます。

外貨準備はインドに利益をもたらしていますか？

金準備だけがインドに大きな利益をもたらしました。 RBIは外貨準備からの実際のリターンを開示していませんが、専門家は、米国とユーロ圏の金利が約1％であるため、インドはごくわずかなリターンしか得られない可能性が高いと推定しています。それどころか、インドは準備金を海外に維持するためのコストに直面する可能性があります。外貨資産総額のうち、59.7％が海外の証券に投資され、33.37％が他国の他の中央銀行およびBISに預金され、残りの7.06％が3月の時点で海外の商業銀行への預金で構成されていました。さらに、2020年3月末現在、RBIは653.01トンの金を保有しており、360.71トンは海外で英国銀行および国際決済銀行に安全に保管されており、残りの金は国内で保有されています。今年の金価格は約40％上昇して10グラムあたり55,000ルピーを超え、金保有量の価値は急上昇しました。

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