外貨準備高は過去最高—なぜこれが起こったのか、そしてそれがインド経済にとって何を意味するのか

今日、国は経済面での危機に取り組むためにその急増する外貨準備に依存することができます。

インドの外貨準備高は38億8300万ドル急増し、8月28日に終了した週の生涯最高額の5,414億1,100万ドルに達しました。（ファイル写真）

インド準備銀行（RBI）のデータが金曜日（9月4日）に示したように、インドの外貨準備高は38億8300万ドル急増し、生涯最高の5,414億3,100万ドルに達しました。インドの外国為替準備金は、2020年6月5日に終了した週に初めて5,000億ドルを超え、当時の最高額である5,017億ドルに達しました。

現在の状況は、インドが大規模な金融危機を食い止めるために金準備を約束しなければならなかった1991年の状況とはまったく対照的です。 1991年3月、インドの外貨準備高はわずか58億ドルでした。今日、国は経済面での危機に取り組むためにその急増する外貨準備に依存することができます。

経済面での全体的な状況は暗いですが、インドの国内総生産（GDP）の成長は 契約23.9パーセント 4月から6月の四半期に、製造業と貿易が停滞している中で、外貨準備の在庫は、インドがCovid-19パンデミックの中で応援できる1つのデータポイントです。

外貨準備とは何ですか？

外国為替準備金は、インドが蓄積し、RBIが管理する、金、SDR（IMFの特別引出権）および外貨資産（資本市場への資本流入、FDIおよび外部商業借入）の形の外部資産です。

国際通貨基金によると、公式の外貨準備は、自国通貨または通貨同盟の支援に介入する能力を含む、金融および為替レート管理の政策に対する信頼の維持および維持などのさまざまな目的を支援するために保持されています。

また、危機時や借入れの制限時にショックを吸収するために外貨の流動性を維持することにより、外部の脆弱性を制限します。

経済の減速にもかかわらず、なぜ外貨準備は増加しているのですか？

メジャーな 外貨準備の増加の理由 インドの株式および外国直接投資（FDI）への外国ポートフォリオ投資家への投資の増加です。外国人投資家は、過去数か月の間にいくつかのインド企業の株式を取得しました。

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3月に債務と株式セグメントからそれぞれ60,000ルピーを引き出した後、今会計年度後半に景気の回復を期待している外国ポートフォリオ投資（FPI）は、今やインド市場に戻ってきました。

一方、原油価格の下落は石油輸入法案を引き下げ、貴重な外国為替を節約しました。同様に、海外送金や海外旅行も急減しています。

準備金の急増は、2019年9月20日のナーマラシサラマン財務相の発表から始まり、法人税率が引き下げられました。

外貨準備の増加の重要性は何ですか？

外貨準備の増加は、経済成長が大幅に縮小したときに、インドの外部および内部の金融問題を管理する上で政府とRBIに安心感を与えます。経済危機の際のクッションとなり、1年間の輸入代金を賄うのに十分です。

準備金の増加はまた、ルピーがドルに対して強化するのを助けました。 GDPに対する外貨準備の比率は約15パーセントです。

準備金は、国が外部の義務を果たし、外部資産による国内通貨の裏付けを示し、政府が外国為替のニーズと対外債務の義務を果たすのを支援し、国の災害や緊急事態に備えて準備金を維持できるという一定レベルの信頼を市場に提供します。

RBIは自由に使える外貨準備で何をしますか？

準備銀行は、外貨準備の管理者および管理者として機能し、政府と合意した全体的な政策の枠組みの中で運営されています。

RBIは特定の目的のためにドルを割り当てます。たとえば、自由送金スキームでは、個人は毎年最大250,000ドルを送金することが許可されています。

RBIは、ルピーの整然とした動きのためにその外国為替キティを使用しています。ルピーが弱まるとドルを売り、ルピーが強くなるとドルを買います。最近、RBIは外貨準備を強化するために市場からドルを購入しています。

RBIがドルをモップアップすると、同額のルピーが放出されます。この過剰な流動性は、債券や有価証券の発行およびLAF業務を通じて滅菌されます。

世界的なドル安にもかかわらず、準備銀行の蓄積に関する限り、RBIはガスを削減することに熱心ではないようです…ルピーの感情は、バランスシートを強化するための中央銀行による絶え間ないドル購入によって歪められています、Abhishek IFAグローバルのCEOであるGoenkaは このウェブサイト ついさっき。

インドの外貨準備はどこに保管されていますか？

1934年のRBI法は、通貨、商品、発行者、およびカウンターパーティの幅広いパラメーター内で、さまざまな外貨資産および金に準備金を展開するための包括的な法的枠組みを提供します。

外貨準備の64％は、主に米国を中心とする外国の財務省証券のような有価証券で保有されています。 28パーセントは外国の中央銀行に預けられています。 RBIのデータによると、7.4％が海外の商業銀行に預けられています。

インドも2020年3月の時点で653.01トンの金を保有しており、残りの金は国内で保有されている一方で、360.71トンはイングランド銀行および国際決済銀行と安全に保管されています。

外貨準備高に占める金の割合（USD）は、2019年9月末の約6.14％から2020年3月末の約6.40％に増加しました。

外貨準備の維持にかかる費用はありますか？

外国の中央銀行や商業銀行に保管されているインドの外貨準備のリターンはごくわずかです。アナリストは、米国とユーロ圏の金利の低下を考慮すると、それは約1％、またはそれよりも少ない可能性があると述べています。

一部の四半期から、国のインフラ開発に外貨準備を使用すべきであるという要求がありました。しかし、RBIはその計画に反対していた。何人かのアナリストは、流動性よりも外国為替資産のリターンに大きな重みを与えることで、準備金を保有するための純コストを削減すると主張しています。

もう1つの問題は、準備金に対する変動フロー（ポートフォリオフローと短期債務）の比率が高く、約80％であることです。このお金は速いペースで出ることができます。元RBI総裁のYVレディ氏は、マクロ経済政策、財政の安定性、財政的または準財政的影響の観点から、直接および間接のコストと外国為替準備金の水準のメリットについて、学者の間でいくつかの違いがあると述べた。彼のスピーチの1つで。

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