説明：LICのメガIPOとその顧客の概要

今後のリストでは、発行サイズの最大10％がLIC保険契約者のために予約され、割引も期待できます。アナリストがIPOで有望であると考えるのはなぜですか？また、LICの課題は何ですか？

内閣は最近、LICへの株式の投資撤退を承認しました。 IPOを開始するためにマーチャントバンカーを任命するプロセスが進行中です。 （エクスプレスアーカイブ）

投資家は今年後半にライフインシュランスコーポレーションの大規模な公募を待つため、28.9億ルピー以上の保険を購入したLIC保険契約者も熱狂する理由があります。政府は、IPOの発行サイズの最大10％がLIC保険契約者のために予約されると述べています。最低料金が割引になる可能性があります。

そのような予約に関するLICの規則は何ですか？

2021年のLIC（改正）規則では、セクション5のサブセクション（9）の条項（a）に基づく公的問題において、公社がその保険契約者に有利に競争的に行う予約は、次の方法で行う必要があるとされています。インド証券取引委員会によって作成および発行された規制に基づく公的問題における従業員の競争ベースの予約に適用されるものと同様です。

生命保険契約者に有利な予約に対する株式の割当は、関係する証券取引所と協議して行う必要があります。

IPOの基準によれば、発行会社は、他のカテゴリーに株式が提供される最低料金の最大10％の割引で、従業員に株式を提供することができます。

LIC IPO：上場計画の状況はどうですか？

連合内閣は最近、LICへの株式の投資撤退を承認しました。プロセスは、IPOを開始するマーチャントバンカーを任命するために進んでいます。ナーマラ・シサラマン財務相が率いるパネルが株式売却の規模を決定します。政府は提案されたIPOのために1956年のLIC法を改正しました。 LICは、IPOの立ち上げを支援するコンサルタントとして、インドステイト銀行の元MDであり、証券取引所にLICを上場させる動きを主導したSBIライフの元MD兼CEOであるアリジットバスーを任命しました。

改正後、他の上場企業と同様に、現在は会社法とSEBI法（IPO後）に準拠している企業は、利益または損失の数値を含む四半期貸借対照表を作成し、公開鍵の開発を行う必要があります。 LIC法の予算改正が通知されており、保険数理会社は数週間以内に保険会社のエンベディッドバリューを計算します。

保険契約者はどのように利益を得ますか？

政府が保険契約者に10％の割引を提供する場合、控えめな見積もりでは、発行後の時価総額は約Rs 10ラククローレであり、埋め込まれた評価がわかれば、Rs15ラククローレまで上がる可能性があります。新しいSEBI規則に従い、10ルピーの時価総額の基準で、LICは55,000ルピー（10,000ルピーと9ルピーの5％）の発行を行う必要があります。時価総額が15ルピーの場合、IPOの規模は80,000ルピーになります。

LICの保険契約者は、IPO後のボーナスが現在よりも低くなるように見えるかもしれませんが、情報筋によると、そうはならない可能性があります。LICは、同じボーナスを提供し続けるための新しい方法を見つけるでしょう。

特に、2017年に上場した2つの損害保険会社（General Insurance Corporation of IndiaLtdとNewIndia Assurance Co Ltd）の公的問題に関する過去の経験を考慮すると、この問題の価格設定が重要になります。範囲Rs770-800は、現在Rs 161で見積もられていますが、損害保険会社の株式の価格はRs912からRs174.60に下落しています。

ただし、両社は2018年6月から7月の間に保有する株式ごとに1株のボーナス株を発行しました。つまり、投資家が912ルピーでGICの1株を所有している場合、それぞれ174.60ルピー相当の2株を保有することになります。それでも、IPOへの投資の60％以上が失われることを意味します。

なぜLICIPOは政府にとって重要なのですか？

特に2つの公的部門の銀行と1つの保険会社を民営化する計画がまだ始まっていない場合、上場は政府がその投資撤退目標を達成するために重要になるでしょう。政府は、少数株主持分の売却と民営化により、今会計年度に1.75万ルピーを一掃することを目指しています。このうち、1億ルピーは公的部門の銀行や金融機関の株式を売却したことによるものであり、75,000ルピーはCPSEの投資撤退の領収書としてのものでした。 LIC IPOは、その目標の不足を補うことが期待されています。

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なぜ投資家はそれを楽しみにすべきなのでしょうか？

LICの規模と範囲において、市場参加者は将来の成長に大きな可能性を見出しています。 2021年3月に終了した年度の初年度の保険料総額が1.84億ルピーを超える国内最大の生命保険会社として、LICは66％を超える市場シェアを誇っています。 2.9万ルピーの従業員と22.78万ルピーのエージェントのネットワークがあります。 2020年3月31日の時点で、総資産は37.75ルピー、エクイティAUMは6.63ルピーでした。

業界関係者によると、22万ルピーのエージェントが1年に1つの追加ポリシーを販売したとしても、それは膨大な量を追加するでしょう。その上、LICはインドで最大の機関投資家であり、大きな投資収益を生み出すことができる巨大な投資ポートフォリオを持っています。

市場の専門家によると、今後数年間、従業員一人当たりのビジネス生産性がわずかに向上しただけでも、実際の規模の保険会社よりも多くの取引量が増えるとのことです。

また、LICは企業構造を採用し、独立取締役を配置しますが、FPIや他の投資家に大きな慰めを与える可能性のあるソブリン保証を引き続き持つことに注意することも重要です。これは、必要が生じた場合、政府がそれに資本を提供することを意味します。

LICの場合、課題は大規模なエージェントネットワーク全体に効率をもたらすことと、その市場シェアを維持することにあります。

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