説明：Sebiのマルチキャップ指令—ミューチュアルファンドが不幸なのはなぜですか？

ファンドハウスのマルチキャップスキームのAUMが10,000クローレの場合、3つのカテゴリーの株式にそれぞれ少なくとも2,500クローレを投資する必要があります。ファンドマネジャーは、残りの2,500ルピーを好きなカテゴリーに自由に投資できます。

Sebiの定義によると、時価総額の最初の100社は大型株です。 101-250にランク付けされている企業は中堅企業であり、251番目以降の企業は小規模企業に分類されます。

インド証券取引委員会による最新の指令（ Sebi）マルチキャップスキームの株式市場投資に対する平手打ち制限 ミューチュアルファンドの数は、ポートフォリオの約40,000クローレ相当の株式を解約しなければならないため、ミューチュアルファンドの計画を混乱させたようです。

今後数ヶ月でポートフォリオの再編を余儀なくされ、マルチキャップファンドの配分をウェイトの高い大型株から中小型株にシフトするファンドハウスは、なぜ海外でターゲットにされているのか疑問に思いますポートフォリオ投資家（FPI）—国内のファンドハウスよりも大きなプレーヤー—は、無制限にあらゆる株式に自由に投資できます。

ミューチュアルファンドへのセビ指令とは何ですか？

金曜日に発行された回覧で、Sebiは、マルチキャップスキームにおける大規模、中規模、および小規模のキャップ企業のエクイティおよびエクイティ関連商品への最小投資は、スキームの管理下にある総資産のそれぞれ25％であると指定しました。したがって、ファンドハウスのマルチキャップスキームのAUMが10,000クローレの場合、3つのカテゴリーの株式にそれぞれ少なくとも2,500クローレを投資する必要があります。ファンドマネジャーは、残りの2,500ルピーを好きなカテゴリーに自由に投資できます。

以前は、マルチキャップファンドの（株式のカテゴリーへの）そのような最小投資ガイドラインはありませんでした。セビのガイドラインによると、マルチキャップファンドは少なくとも65％をエクイティおよびエクイティ関連商品に投資する必要がありますが、ファンドマネージャーは自由に大、中、小のキャップに資金を割り当てることができました。実際、データによると、小規模企業への割り当てがほぼゼロのスキームはほとんどなく、35のマルチキャップスキームのうち9つが小規模企業に投資したのは5％未満でした。

ミューチュアルファンドはなぜ不幸なのですか？

ミューチュアルファンドは、過去2年間でセンセックスラリーをリードしていた大型株に投資することでまともなリターンを得ていました。一方、中型株と小型株は、大型株に比べてかなり低調でした。ファンドマネジャーはまた、セビが外国人投資家（FPI）に対して同様の抑制策を打ち出すことを望んでいます。投資家はこの指令の恩恵を受けることはありません。彼らのリターンも下がるか、スキームがより高いリスクを伴う可能性があります。中型および小型のキャップは、ファンドマネージャーに望ましい快適レベルを提供しません。この動きは、小さな株とそのような株に投資した市場プレーヤーにのみ利益をもたらします。投資家のお金を預けることができる十分な小さな株がありますか？ FPIにそのような指令が与えられていないのはなぜですか？ FPIはどの株にも自由に投資できます。民間セ​​クターのファンドハウスの高官は、経済が急落しているときに市場を冷やすのかどうかも疑問に思うと述べた。

FPIはインドの株式に9.33億ルピーを投資しましたが、国内のMFの株式投資は7.69億ルピーに達します。

大型、中型、小型の企業とは何ですか？

Sebiの定義によると、時価総額の最初の100社は大型株です。 101-250にランク付けされている企業は中堅企業であり、251番目以降の企業は小規模企業に分類されます。分類は、エクイティスキームの投資ユニバースに関して均一性を確保するために行われました。ミューチュアルファンドは、上位100の大型株に焦点を当てています。それらの多くは優れたパフォーマンスを発揮し、投資家にまともな利益をもたらします。

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どういう意味ですか？

MF業界からのデータによると、マルチキャップスキームの総資産は約1.45ルピーであり、そのうち約1.05ルピー（72％）が大型株に投資されています。中型株と小型株へのエクスポージャーは、それぞれ約16.4％と約6.25％です。したがって、中型および小型株への最低25％の場所を満たすために、ファンドハウスはRs 12,600クローレの総投資を中型株に移動し、Rs27,000クローレの総投資を小型株に移動する必要があります。したがって、40,000ルピーに相当する資金は、中型および小型の企業に移動します。セビはMF業界にポートフォリオを改訂するための4か月の時間を与えましたが、業界関係者はポートフォリオのリバランスは早ければ月曜日に始まると言います。

この再シャッフルは何につながりますか？

リバランスの多くは、大型株から中型・小型株への資金移動につながるため、一部の大型株の株価下落や株価の急騰が予想される。中型および小型株企業。 27,000ルピーの資金が質の高い小型企業を追いかけるために設定されているため、市場参加者は、それが一部の優れた小型企業の株価の大幅な高騰につながる可能性があると述べています。また、現在、マルチキャップファンドの大部分が大型株企業に投資しているため、この動きにより、大型株ファンドとマルチキャップファンドの区別が明確になります。データによると、35のマルチキャップスキームのうち27で、大型株がスキームの投資の60％以上を占め、18のスキームの場合、大型株がスキームの投資の70％以上を占めています。 。

投資家は何をすべきですか？

ミューチュアルファンドは2021年1月までにすべての演習を完了する必要があるため、ポートフォリオのリバランスにより、MFは、純粋にこのアカウントで少なくとも27,000ルピー相当の小型株と12,600ルピー相当の中型株を購入することになります。これにより、中型企業と小型企業の株価が急騰するでしょう。投資する株を見つけるのは難しいので、投資家は株式ピッキングのパッシブモードに従うことができます。彼らは投資信託のパフォーマンスの良い中型および小型株スキームに投資することができます。投資信託による新規購入により中型株と小型株が上昇する中、これらの企業を保有するスキームでは、今後、NAVが上昇するでしょう。したがって、投資家はこれらの企業に投資するスキームでより良いリターンを見るでしょう。

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